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近日，喜臨門（SH:603008）發布2020年度財報及2021年第一季度財報。財報顯示，喜臨門2020年的營收同比增長約15%。不過，其凈利潤卻同比大幅下滑，陷入“增收不增利”的境地。

具體來看，2020年度，喜臨門營收56.23億元，同比增長15.43%；歸屬于母公司凈利潤3.1億元，同比下降17.61%。財報發布的幾個交易日內，喜臨門的股價還曾一度達到31.26元，創造了歷史新高。

但此后，喜臨門的股價持續震蕩，連續八個交易日均出現了不同程度的下跌。截至2021年5月26日A股收盤，喜臨門的股價收報26.79元，較31.26元的跌幅為14.30%；總市值約為104億元，較年內最高點減少約17億元。

資料顯示，喜臨門成立于1996年，于2012年登陸上交所主板，發行價為12.50元。目前，喜臨門的主營業務包括民用家具業務、酒店家具業務和影視文化業務三大類。

整體來看，2016年、2017年、2018年、2019年至2020年的五年期間，喜臨門的營收規模均保持增長態勢不變，由2016年的營收22.2億元增加至2020年的56.23億元，近五年復合增長率為30.66%。

不過，喜臨門的凈利潤水平則忽高忽低。此前的2018年，喜臨門曾錄得大幅虧損。根據喜臨門2018年年度報告，其2018年營業收入42.1億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4.38億元，扣非后的凈利潤為-4.68億元。

對于2018年度的大幅虧損，喜臨門解釋稱，“由于公司影視業務深受電視劇市場調整和政策變化的影響，經營業績未達預期，需對既有商譽進行計提減值準備，最終本報告期形成較大虧損。”

不過，喜臨門在2019年重新實現凈利潤回正。數據顯示，其2019年營業收入48.71億元，同比增長15.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.8億元，同比增長186.8%。

而在2020年，喜臨門的凈利潤則同比下降17.61%至3.1億元，稍高于2017年的2.5億元，再現波動行情。這也意味著，喜臨門的業績表現并不穩定，持續盈利能力存疑。

2020年，喜臨門扣非后的凈利潤為3.13億元，同比增長18.35%；2020年基本每股收益0.80元/股，與2020年的0.98元/股下降18.37%。喜臨門稱，主要系本年歸屬于上市公司股東的凈利潤下降17.61%。

值得一提的是，在公布2020年年度財報前，喜臨門的董秘張毅還從該公司離職，宣告任職了4年董秘生涯結束。作為替代，喜臨門聘任了其董事會辦公室副主任、證券事務代表沈潔作為董事會秘書，接管張毅的工作。

2020年度，喜臨門的毛利率、銷售凈利率均出現了不同程度的下滑，整體毛利率為35.86%，同比減少3.77個百分點。其中，其家具制造的毛利率同比減少1.24個百分點至34.25%，而影視業的毛利率則同比增加15.23個百分點至26.49%。

據了解，由于影視業務不振，喜臨門還在2020年12月29日發布公告，稱擬將全資子公司浙江晟喜華視文化傳媒有限公司（下稱“晟喜華視”）60%的股權轉讓給紹興嵐越影視合伙企業（有限合伙），轉讓價格為3.6億元。

2021年1月26日，喜臨門公告稱，晟喜華視已經完成工商變更登記手續并領取營業執照，其中喜臨門持股40%，不再并表。根據財報，晟喜華視2020年營收2.72億元，凈虧損1285.65億元。

此前的財報數據顯示，晟喜華視2017年、2018年、2019年分別實現凈利潤1.25億元、-0.39億元和-0.62億元。作為晟喜華視的全資股東，喜臨門在2018年、2019年分別計提商譽減值準備2.89億元和0.02億元。

另據了解，喜臨門的負債規模在持續增加。截至2020年末，喜臨門的負債總額為43.92億元，相比2019年末的37.81億元增加16.13%。其中，短期借款為14.10億元，與其貨幣資金14.53億元相差無幾。

截至2020年12月31日，喜臨門的貨幣資金中因涉訴凍結、保函保證金本息、款保證金本息等合計3.96億元均使用受限。換句話說，喜臨門所持現金已經無法覆蓋短期借款，償債壓力不小。