用可愛俘獲人心的貓貓狗狗，正在撐起一個千億市場。

近年來，寵物經濟——或者叫“它經濟”的熱潮，讓相關的食品、用品、服務、醫療等賽道隨之爆發。

2020年，僅中國寵物行業規模就逼近3000億元。可以預見的是，作為人類精神需求的一部分，伴隨著寵物行業各項配套的完善，更多的愛寵人士會從“云養寵”轉變為“鏟屎官”。時勢造英雄，一批寵物行業的相關公司也將在這個過程中崛起。

不過，目前中國寵物市場的分散程度較高，雖然誕生了美股上市的波奇寵物和A股上市的中寵、佩蒂等玩家，但距離美國的寵物明星股、“寵物行業的亞馬遜”Chewy還有不少距離。從這些代表性公司出發，寵物這片新紅海，會有什么樣的沸騰未來？

寵物行業，為愛“氪金”

愛寵愛寵，因愛而寵。為了這些集可愛、淘氣、溫暖等要素于一身的“毛孩子”，整個寵物行業變成了大型“氪金”現場。

從市場整體看，艾瑞咨詢預計2023年中國寵物行業市場規模將達到4456億元，我國目前有9000萬養寵用戶。從個人消費水平看，方正證券研究所的數據顯示，2020年年消費額介于7200-9600元的寵物主們占比29%，年消費額為4800-7200元的占比37%。

寵物經濟還具有一個神奇“屬性”，它與消費者情感聯結讓它具備了抵抗經濟周期下行，甚至逆周期增長的能力。美國寵物用品協會的調查指出，2008-2010年美國經濟衰退期間，居民整體消費支出下降，但寵物消費卻增長了12%，堪稱寵物界的“口紅效應”。

在基礎特性之上，疫情進一步催化了寵物的陪伴需求，賽道進一步火熱。不過，好賽道不能解決所有問題，成熟需要時間。

2020年，美國寵物經濟規模占據全球約40%的份額，滲透率67%領先全球。以美國為代表的市場基礎成熟度高，以中國為代表的后起之秀發展速度更快，兩者在模式、品牌發展戰略等細分因素上大相徑庭。

歐美日等成熟市場的寵物行業起步早，自上世紀起就有專業寵物商店興起，隨后線上+線下的連鎖、統一、專業經營模式延續至今，比如美國最大的綜合性寵物服務公司Petsmart以線下大型店鋪為主，更符合當地人的消費習慣。中國目前線上渠道依然是寵物行業商品銷售的主力，線下業態受制于城市環境、合規要求等發展失衡，很多服務類業務難以開展。

在行業規范上，中國《寵物飼料管理辦法》等規范性文件在2020年才集中發布。在品牌上，國內品牌出現質量和安全問題的次數較多，知名度和品牌力也不如瑪氏、雀巢等國際品牌。在集中度上，美國Chew被稱為“寵物界亞馬遜”，中國卻少有波奇寵物之外的綜合性平臺。

種種因素疊加，最終的結果就是，雖然國內誕生了波奇寵物、中寵股份、佩蒂股份、依依股份等美股、A股上市公司，但距離美國Chewy、BARK等同賽道企業的估值等差距較大，要尋求中國寵物行業的下一個龍頭，對比中國和美國在寵物經濟市場發展，或許會得到一些啟發。

從Pets到Chewy，美國寵物商業啟示錄

距離美國最初的明星寵物公司Pets.com倒閉已經過去了21年。

這家成立于1998年、受到亞馬遜支持的寵物電商在2000年情人節上市募資8250萬美元，然而到了當年11月就光速宣布破產倒閉，原因是大肆收購與營銷。Pets.com倒閉11年后，Chewy誕生則走向不同的局面。

2019年，Chewy登陸紐交所，首日大漲59%。雖然虧損至今，股價也經歷多次調整，截至目前其市值也依然高達308億美元。

其次是深入產業上游，打造源頭優質產品。這條路并不輕松，中寵、佩蒂等長期深耕，波奇也投資了雙安科技等食品研發生產企業，但品牌很難快速實現對國際品牌的追平，只有持續不斷地優化生產、銷售、售后、研發等機制，提高產品力，才能有所進步。

而且，產品品類的細化導致寵主的消費方式也在不斷升級，從干糧到天然糧，再到處方糧脫敏糧，包括現在各個品牌推出的智能化產品。養寵精致化導致寵主們需要更專業，也更強調服務的重要性。

在這個問題的基礎上，重視線上線下服務聯動，進行下沉探索，強調方案賦能，有助于企業打開新的增長空間，更能提升投入與產出的能效比。比如波奇和Chewy都沒有走自建醫療的重模式道路，但都推出了面向醫院和診所的解決方案。

總之，要最終在寵物消費不斷滲透的大背景下占據頭部市場地位，就必須明白，在一個幾乎不存在不可替代性的市場里，用戶心智和產業控制力才是最強的護城河。

結語

寵物行業，產品精細化、滲透率提高等變化正在發生，Chewy曾經提出“Pet Humanization（寵物擬人化）”這一趨勢，從側面印證了，關于寵物的需求可以和人的需求一樣細化，創造出更大的價值空間。

而在這個海納百川的賽道上，即使是Chewy也只占據了美國寵物市場四分之一左右的份額，中國的寵物市場發展進程決定了，贏家通吃的局面還不會定格，波奇寵物等頭部玩家中，還會有捉對廝殺的場景出現。

這個貓貓狗狗撐起的千億市場，最熱鬧的時候還沒有到來。

文|美股研究社（ID:meigushe）